經(jīng)濟(jì)政策不確定性與企業(yè)財(cái)務(wù)寬裕

摘要： 近年來，中國(guó)上市公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)普遍存在流動(dòng)性過剩的財(cái)務(wù)寬裕現(xiàn)象，表現(xiàn)為大量持有貨幣資金和交易性金融資產(chǎn)、并縮減債務(wù)規(guī)模?；诮?jīng)濟(jì)政策不確定性宏觀視角，理論分析并實(shí)證檢驗(yàn)了公司財(cái)務(wù)寬裕的形成機(jī)理。研究發(fā)現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)政策不確定性顯著促進(jìn)了公司財(cái)務(wù)寬裕的形成。非對(duì)稱性分析結(jié)果表明，經(jīng)濟(jì)政策不確定性對(duì)財(cái)務(wù)寬裕的促進(jìn)效應(yīng)在小規(guī)模企業(yè)和國(guó)有企業(yè)中更為突出，去杠桿政策對(duì)企業(yè)有息負(fù)債使用的調(diào)整為財(cái)務(wù)...