基于量子場(chǎng)理論的我國(guó)原油期貨遠(yuǎn)期凈持有成本率模型研究

摘要： 文章介紹了一種可應(yīng)用于中國(guó)原油期貨市場(chǎng)的遠(yuǎn)期期限結(jié)構(gòu)量子場(chǎng)理論模型.該模型是對(duì)HJM模型的推廣,可以用來描述不完全相關(guān)的期貨遠(yuǎn)期凈持有成本率的演化.實(shí)證研究表明,與傳統(tǒng)的HJM模型框架相比,基于量子場(chǎng)理論的模型,對(duì)市場(chǎng)數(shù)據(jù)的擬合程度更高,預(yù)測(cè)效果更好.穩(wěn)健性檢驗(yàn)表明,該模型在估計(jì)結(jié)果的穩(wěn)健性以及預(yù)測(cè)效果上均優(yōu)于傳統(tǒng)兩因子HJM模型,在期貨價(jià)格預(yù)測(cè)和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖方面具有很大的潛力.