不允許賣空和VaR約束下分紅型壽險合同的最優(yōu)資產配置——基于保險人和被保險人的雙重視角

摘要： 基于保險人和被保險人雙重視角出發(fā),研究了在不允許賣空和兩個VaR約束下,發(fā)行分紅型壽險合同的保險人的最優(yōu)投資問題.該研究對既需在償二代監(jiān)管下最大化保險人終端財富的期望效用,又需提供給投保人最低到期保障和分紅的保險人具有很好的指導意義.利用對偶控制方法和凹化技巧解決了該優(yōu)化問題,給出了最優(yōu)終端財富的封閉解.數(shù)值結果顯示了從保險人和被保險人雙方角度出發(fā)所考慮的兩個VaR約束比從保險...