中國(guó)商品期貨的尾部風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)及其驅(qū)動(dòng)因素研究

摘要： 本文選取2015—2022年的日度觀測(cè)數(shù)據(jù)，采用AS-CAViaR模型和動(dòng)態(tài)溢出指數(shù)方法考察了我國(guó)10種商品期貨間的尾部風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)，并進(jìn)一步探究影響其溢出水平的因素。分析結(jié)果表明，重大風(fēng)險(xiǎn)事件爆發(fā)期間，我國(guó)商品期貨市場(chǎng)尾部系統(tǒng)關(guān)聯(lián)水平明顯提升，但不同商品的尾部溢出水平對(duì)風(fēng)險(xiǎn)事件的敏感度存在差異。在整個(gè)樣本期內(nèi)，化工、軟商品和有色期貨為系統(tǒng)中極端風(fēng)險(xiǎn)的凈輸出者，非金屬建材和油脂...