反傾銷與中國資本市場信息效率——基于股價(jià)同步性的研究

摘要： 信息經(jīng)濟(jì)學(xué)理論認(rèn)為反傾銷對資本市場信息效率的影響是不確定的。本文以股價(jià)同步性測度資本市場信息效率,構(gòu)建了反傾銷影響股價(jià)同步性的理論模型,并使用手動(dòng)收集和匹配的我國上市公司和世界銀行反傾銷數(shù)據(jù)庫進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。發(fā)現(xiàn)反傾銷沖擊會(huì)顯著提高股價(jià)同步性,抑制資本市場信息效率。該效應(yīng)只在分析師關(guān)注度低的公司、集中度較低的行業(yè)、反傾銷的終裁階段顯著。反傾銷會(huì)影響基金類投資者的投資行為,賣空有助...