監(jiān)管處罰抑制了保險公司的風(fēng)險承擔(dān)嗎?——來自中國壽險業(yè)的實(shí)證檢驗(yàn)

摘要： 本文手工整理了2012-2020年中國銀保監(jiān)會公開披露的壽險業(yè)行政處罰決定書，從風(fēng)險承擔(dān)視角檢驗(yàn)監(jiān)管處罰的有效性。研究發(fā)現(xiàn)，監(jiān)管處罰對壽險公司不同層面風(fēng)險承擔(dān)的影響存在顯著差異，對公司總體財務(wù)風(fēng)險和投資風(fēng)險承擔(dān)沒有顯著影響，但能顯著抑制公司流動性風(fēng)險，維護(hù)保單持有人利益；監(jiān)管處罰的風(fēng)險抑制作用在不同規(guī)模的壽險公司表現(xiàn)出異質(zhì)性，因利益驅(qū)動大型壽險公司風(fēng)險承擔(dān)不降反升，而中小型壽險...