數(shù)字金融、企業(yè)異質(zhì)與貨幣政策利率渠道的結(jié)構(gòu)效應(yīng)

摘要： 本文圍繞數(shù)字金融影響貨幣政策利率渠道可能產(chǎn)生的結(jié)構(gòu)扭曲效應(yīng)問題，通過在信貸市場存在異質(zhì)摩擦的經(jīng)濟環(huán)境中構(gòu)建數(shù)字金融作用機理的理論模型，提出研究假設(shè)，并利用中國微觀企業(yè)和宏觀時序樣本數(shù)據(jù)，對假設(shè)進行實證檢驗。研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)，(1)數(shù)字金融對貨幣政策利率渠道的效果具有顯著的提升作用；(2)數(shù)字金融弱化了貨幣政策利率渠道的結(jié)構(gòu)扭曲效應(yīng)；(3)數(shù)字金融的作用存在擴張與緊縮政策下的非對稱性...