油氣長期合約套期保值策略:基于離散方法的理論模型與實證研究

摘要： 石油與天然氣是全球經(jīng)濟的血脈,為了保證能源的穩(wěn)定供給,我國與俄羅斯、中東等國簽訂了多個油氣供應協(xié)議,這些合約持續(xù)時間長、涉及金額大、套期保值難度高.傳統(tǒng)的套期保值理論難以控制現(xiàn)金流風險.文章在綜合考慮現(xiàn)金流風險和期末風險的條件下,建立了離散化高維風險度量模型,開發(fā)了高維牛頓迭代算法,解決了復雜條件下無法求得最優(yōu)套期保值策略解析解的問題.理論研究表明,長期合約套期保值策略具有“三...